«Северсталь» вложит ₽2,4 млрд в развитие бизнеса. Это шанс для инвестора

Аналитики «Велес Капитала» предсказали двузначный рост котировок металлургического гиганта «Северсталь». Эксперты посоветовали покупать акции российской компании в расчете на высокие дивиденды и увеличение производства

Северсталь

CHMF

Купить

₽1 309

(+34,09%)

Прогноз

29 янв 2020
К дате

Велес Капитал
Аналитик

83%

Надежность прогнозов

Фото: «Северсталь»

Аналитики «Велес Капитала» порекомендовали покупать акции «Северстали», ожидая роста котировок на 35% — до ₽1309 за акцию. В срок до 2023 года «Северсталь» вложит $2,4 млрд в расширение и модернизацию бизнеса; эти инвестиции помогут компании сохранить конкурентоспособность, убеждены эксперты.

Почему вырастут котировки

«Северсталь» — компания с самой высокой операционной рентабельностью в секторе черной металлургии России, а дивидендная доходность акций — одна из самых больших на российском фондовом рынке, объяснили аналитики свою рекомендацию.

«После массовых распродаж на фондовом рынке в конце прошлого года акции металлургических компаний обладают двузначным потенциалом роста, и «Северсталь» не является исключением», — сообщил аналитик «Велес Капитала» Александр Сидоров.

Эксперт учел в своем прогнозе ожидаемое в 2019 году снижение финансовых показателей в рамках нормализации рыночной конъюнктуры после явного перегрева в 2018 году, а также падение дивидендной доходности в результате сокращения операционных доходов.

По итогам 2018 года показатели EBITDA и FCF металлургического гиганта могут оказаться рекордными. По итогам 2019 года в «Велес Капитале» прогнозируют EBITDA компании на уровне $3,1 млрд (+20% год к году) и свободный денежный поток в размере $1,7 млрд (+21% год к году). Свои финансовые результаты за год «Северсталь» представит 5 февраля 2019 года.

Зачем «Северсталь» наращивает инвестиции

В 2019 году «Северсталь» инвестирует в развитие бизнеса $1,4 млрд против ожидаемых $0,8 млрд в 2018 году. В дальнейшем вложения металлургов в расширение будут плавно снижаться до достижения нормализованного показателя $750 млн в год к 2023 году.

Основными направлениями инвестиций станут увеличение добычи на предприятии «Воркутауголь», а также повышении эффективности Яковлевского горно-обогатительного комбината. Дополнительно «Северсталь» вложит около $530 млн в строительство доменной печи № 3 на Череповецком металлургическом комбинате мощностью 2,9 млн тонн чугуна в год. Из-за этого аналитики ждут резкого снижения свободного денежного потока в ближайшие годы.

Стратегическая цель компании — рост EBITDA на 10–15% в год в среднесрочной перспективе. Рассчитанная до 2023 года инвестпрограмма общей стоимостью в $2,4 млрд является одним из этапов для достижения этой цели, убеждены аналитики.

Дивиденды усилят доходность вложений

Даже при больших вложениях в развитие «Северсталь» продолжит выплачивать высокие дивиденды акционерам, считают в «Велес Капитале». В частности, в 2019 году обладатели ценных бумаг смогут претендовать более чем на 100% FCF. Дивиденды «Северстали» в 2019 году могут составить ₽117 на акцию по итогам всего года. Эти цифры соответствуют годовой доходности в 12,3%.

«Наши расчеты показывают, что рынок не учитывает влияние инвестпрограммы на финансовые результаты. Судя по текущим котировкам, рынок просто ожидает снижения цен на сталь в текущем году. Мы считаем, что акции «Северстали» должны рассматриваться инвесторами как бумаги с высокой дивидендной доходностью, а реализация анонсированной программы и новых проектов обеспечат рост стоимости акций», — сообщил Александр Сидоров.

Свободный денежный поток, наличные средства от основной деятельности за вычетом налогов и капитальных затрат

EBITDA (англ. Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) — прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и уценки. Финансовый показатель позволяющий оценить сумму денег, которую компания может получить за период. В отличии от прибыли, при расчете EBITDA из суммы доходов не вычитаются такие неденежные расходы как амортизация и переоценка. Один из важных показателей для оценки способности компании обслуживать долг

Дивиденды: как получить их и не остаться в минусе
Обучающие материалы

Автор:
Марина Мазина.

Материал носит исключительно ознакомительный характер:

Мы не несем ответственности за результаты инвестиционных решений, принятых на основе указанных данных

Источник: rbc.ru

Добавить комментарий