«Норникель» показал рост прибыли на 44%. Котировки ушли вниз

Накануне отчетности акции горно-металлургической компании «Норникель» обновили исторический рекорд. В день отчетности, которую эксперты назвали сильной, котировки снизились. Аналитики попытались объяснить, в чем причина

Норникель

GMKN

₽14 420

-1,19%

Купить

Фото: «Норникель»

Чистая прибыль «Норникеля» по итогам 2018 года выросла в годовом выражении на 44%, превысив $3 млрд, сообщила компания во вторник. Показатель EBITDA, согласно отчету по МСФО, составил более $6,2 млрд, или на 56% больше, чем в 2017 году. Несмотря на столь впечатляющие результаты акции подешевели.

Сколько заработал «Норникель»

Выручка «Норникеля» выросла почти в 1,3 раза, составив около $11,7 млрд за счет роста цен на металлы, увеличения объемов производства меди, а также продажи палладия из накопленных запасов.

Годовой показатель свободного денежного потока вырос до рекордных уровней в $5 млрд. Этому способствовало сокращение оборотного капитала на $1,3 млрд — до $0,9 млрд. Это превзошло прогнозы компании, сделанные в конце 2018 года.

По словам эксперта «БКС Брокер» Сергея Сидилева, позитивных результатов от компании ждали — за счет внушительного роста рублевых цен палладия, которые подскочили более чем на 44% с начала июля 2018 года и продолжают свой взрывной рост. «Тем не менее вышедшие результаты превзошли как наши ожидания, так и консенсус-прогноз рыночных аналитиков», — указал эксперт.

«Наибольший позитив вызывает опережающий рост показателя EBITDA, который превысил наш прогноз на 8,3% (консенсус — на 7,7%). Это особенно важно, поскольку EBITDA выступает в качестве базы для определения дивидендных выплат», — продолжил Сидилев. По итогам второго полугодия ожидания по дивидендам увеличиваются с 760 руб. до 795 руб. за одну обыкновенную акцию. Полугодовая дивидендная доходность в 5,5% при текущих котировках — позитив, уверен эксперт.

Почему же акции падают?

Накануне котировки «Норникеля» превышали максимальные исторические значения. Однако если говорить о вчерашней и сегодняшней динамике, то первостепенное значение здесь имеет общая конъюнктура рынка.

«Вчера все было относительно спокойно, развивающиеся рынки прибавляли на оптимизме вокруг торговых переговоров США и Китая. Сегодня же на российском рынке покупателей гораздо меньше, виной чему коррекция нефтяных цен», — объяснил аналитик компании «Солид» Вадим Кравчук.

На сегодняшних торгах бумаги встретили ухудшение общерыночного фона около исторических максимумов, поэтому частичная фиксация прибыли выглядит логичной, заметил эксперт по фондовому рынку «БКС Брокер» Игорь Галактионов.

Стоит ли инвестировать

    Годовой отчет «Норникеля» вполне неплохой: компания продолжает использовать высокие цены на палладий и медь в своих интересах, выросла выручка и от продаж никеля. Поэтому акции компании в краткосрочной перспективе продолжат оставаться сильнее рынка и, вероятно, протестируют диапазон ₽15-15,5 тыс. Такую оценку дал Вадим Кравчук из «Солида».
    По мнению Игоря Галактионова из «БКС Брокер», в случае сохранения негативного фона в ближайшие дни акции могут упасть до ₽13,9-14 тыс. «Тем не менее активных распродаж, которые могли бы вызвать серьезную тревогу у инвесторов, не наблюдается», — полагает эксперт.
    Согласно прогнозам, данным в системе Refinitiv, потенциал роста акций «Норникеля» составляет около 6%. Покупать акции горно-металлургической компании рекомендуют аналитики Sberbank CIB, «ВТБ Капитала» и «Ренессанс Капитала». Ключевой фактор риска для «Норникеля» в 2019 году — «разворот» цен на палладий, резюмировал эксперт «БКС Брокер» Сергей Сидилев.

Свободный денежный поток, наличные средства от основной деятельности за вычетом налогов и капитальных затрат

Закрытие открытой торговой позиции для извлечения прибыли при движении биржевых котировок в выгодную для трейдера сторону. Как правило фиксация прибыли происходит при достижении определенного приемлемого размера прибыли, либо при дальнейшей неопределенности движения котировок. Для длинной позиции фиксация прибыли происходит путем продажи ценных бумаг, для короткой позиции фиксация прибыли происходит через покупку ценных бумаг. Часто массовая фиксация прибыли участниками торгов после продолжительного направленного движения цен (тренда) становится причиной коррекции.

От латинского Сorrection – Выправление. Изменение котировок ценных бумаг в направлении, противоположном основной тенденции движения цен. Примером коррекции может быть рост котировок после постоянного недельного снижения цен на акцию. Зачастую коррекция вызывается массовым исполнением стоп-приказов, после чего, как правило, возобновляется движение котировок по направлению основной тенденции.

EBITDA (англ. Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) — прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и уценки. Финансовый показатель позволяющий оценить сумму денег, которую компания может получить за период. В отличии от прибыли, при расчете EBITDA из суммы доходов не вычитаются такие неденежные расходы как амортизация и переоценка. Один из важных показателей для оценки способности компании обслуживать долг

Источник: rbc.ru

Добавить комментарий